利润失速、股价探底 泡泡玛特“盲盒模式”进入深水区

炒股就看,盲盒模式权威,利润专业,失速深水及时,探底全面,泡泡助您挖掘潜力主题机会!玛特
财联社|新消费日报7月20日讯(研究员 梁又匀),进入泡泡玛特最近的盲盒模式波折有些大,一边是利润日本东京、韩国首尔旗舰店大排长龙的失速深水盛况,而另一边则是探底屡屡走低的利润和股价。
在公布2022上半年公司营收预告后,泡泡7月19日,玛特泡泡玛特收盘价创下自上市以来的进入新低,报收22.25港元/股,盲盒模式距2021年2月105港元/股的收盘价已跌去75.32%。上市不足一年半市值缩水近850亿港元。
在股价“跌跌不休”的背景下,泡泡玛特本周两次出手回购自家股票,分别耗资1.9亿港元和6921万港元。而该公司在今年2月也曾接连4次进行股份回购,单次回购规模约在数千万元至数百万元不等。
据业绩预告显示,泡泡玛特2022上半年预计营收增长不低于30%,但期内净利润预计将减少不高于35%。而这也将是泡泡玛特上市以来的首次预告净利润下滑。
就在今年一季度泡泡玛特数据显示,公司整体零售收入实现同比增长65%~70%,其中零售店收入同比增长75%~80%,电商平台及其他线上平台同比增长65%~70%。
除数据外,新消费日报记者观察到,本季度品牌的库存压力也有所提升。泡泡玛特在其电商旗舰店中上架了随机盲盒、福袋等商品,将价值不一商品混合搭售。由于价格并未优惠,且清仓商品较为冷门,因此也引来了不少消费者的不满,“丑”、“心寒”、“不值”等差评频频出现。
对于增速下滑过半、利润下滑三成的情况,泡泡玛特表示,部分区域的线下商店、零售受疫情影响而暂停营业。且公司线下门店多集中于一二线城市,物流时效性受阻、消费者的消费欲望减弱都是导致业绩波动的原因。
此外,泡泡玛特前期业务扩张导致费用支出较去年增多,也是导致其净利润明显下滑的原因之一。
尽管财务上出现首次亏损,但从业务扩张角度来看,泡泡玛特仍在持续推动线下布局。综合多家媒体报道,在中国国内业务之外,泡泡玛特出海表现不错。
2022年以来,泡泡玛特已先后在伦敦、新西兰、美国加州、韩国、日本开出线多家下门店,而美国洛杉矶店以及澳大利亚、法国的首店正在筹备当中,预计下半年将正式开业。
其中,泡泡玛特日本门店开业发售的限定款盲盒吸引了不少粉丝排队,而在韩国门店开业当天,甚至出现了凌晨开始排队进店的情况。
今年6月,泡泡玛特国际总裁文德一在接受媒体采访时表示,2022年将是“潮玩出海元年”,今年海外门店扩张计划会加速,收入保持2倍以上增长。而海外业务也是泡泡玛特业绩重要的第二增长曲线之一。
目前,泡泡玛特出海业务已开展4年多,销售网络扩展至全球23个国家和地区,在全球8个国家和地区开设独立门店。
泡泡玛特COO司德在半年业绩交流会上透露,“从数据上看,7月份已经开始明显好转,环比增长提升,消费信心也在逐渐复苏,这是一个非常好的信号。”而关于清库存引起的差评问题,泡泡玛特方面表示,已开始调整策略,停止以福袋为主的清库存方法。
分析师认为,考虑到疫情存在不确定性,且公司上半年将继续大力铺设海外渠道,我们下调2022-2024年归母净利润预测值至8.81亿元、13.63亿元、17.8亿元,对比前值为12.29亿元、17.19亿元、22.42亿元。简而言之,该团队预测泡泡玛特2022全年净利润将相较2021年增长不足5%。
而行业分析师则认为,随着疫情缓和及公司加工端成本逐渐改善,公司盈利能力将逐步恢复,海外业务将有望带来增量。相关研报也表示,长期看好泡泡玛特效率提升与海外市场拓展共同打开成长天花板。
20日开盘,泡泡玛特股价微涨,最终报收22.45港元/股,涨幅0.9%,市值314亿港元。
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