两只产品接连清算 背靠中国银行的中银基金如何破解迷你基金扎堆难题？

央广网

央广网北京8月15日消息（记者 冯方）近日，产品中银基金遭遇持续营销压力和迷你基金扎堆难题，接连金何金扎旗下两只迷你基金先后清算，清算最近新发的背靠多只混合型发起式基金成立即迷你。业内人士指出，中国从产品结构看，银行银基中银基金未来仍有较大持营压力，中堆难新成立的破解发起式基金初始规模较小，成立即迷你，迷基如果后期持营不理想，产品对基金公司、接连金何金扎基金经理来说都是清算考验。

（图源自CFP）

两只迷你基金接连清算

8月4日，背靠中银基金针对旗下中银中证800ETF清算一事第三次发布提示性公告。中国截至2022年7月21日日终，银行银基该基金已连续50个工作日基金资产净值低于5000万元，根据合同约定应进行清算并终止基金合同。7月22日，中银中证800ETF开始暂停申购业务，8月4日为该基金最后运作日，自8月5日起，该基金进入清算程序，停止办理申购、赎回等业务。

中银中证800ETF成立于2020年7月16日，首发规模为3.78亿元。截至二季度末，中银中证800ETF规模仅为0.37亿元，缩水九成。iFind数据显示，随着中银中证800ETF份额大缩水，个人持有者占比大幅下降，截至2021年年报发布时，该基金的个人持有者占比已由当初的91.30%降到24.81%。

此外，中银基金网站信息显示，中银中证800ETF今年以来的净值回报率为-15.84%，成立以来的净值回报率为-10.34%。

央广网记者注意到，由于中银中证800ETF进入基金财产清算程序，该基金的场外联接基金中银中证800ETF发起式联接基金的A/C份额目前均已宣布暂停赎回、转换转出业务并暂停估值。

除了ETF赛道，中银基金在固收赛道也有基金产品于近期清算。7月25日，中银基金发布清算报告称，旗下偏债混合型基金中银睿丰回报混合已于6月18日进入基金财产清算程序，清算原因同样是规模太小。

自成立以来，中银睿丰回报混合规模缩水严重。中银基金官网公告显示，中银睿丰回报混合成立于2021年7月8日，首发时该基金A份额规模为1.72亿元，C份额规模为0.50亿元。截至2022年6月17日该基金最后运作日，该基金A/C份额合计规模仅剩下112万元。

中银睿丰回报混合成立不足一年就清盘，和该基金的大规模赎回也不无关系。记者发现，今年以来中银睿丰回报混合A/C份额均遭遇大量赎回，其中尤以一季度为最。一季报显示，报告期内，中银睿丰回报混合A总赎回份额为1.46亿份，占期初总额的66%；中银睿丰回报混合C总赎回份额为5001.49万份，占期初总额的99.83%。二季度，中银睿丰回报混合A/C份额又分别被赎回7412.42万份和2.42万份。

三只新发基金成立即“迷你”

中银基金由和贝莱德投资管理有限公司（下称“贝莱德”）联合组建，其前身中银国际基金管理有限公司于2004年7月29日正式开业。2007年12月25日，经中国证监会批准，中银基金由中国银行直接控股，并在2008年1月16日正式更名为中银基金管理有限公司。

在中国银行直接控股后的几年间，中银基金势头强劲，同业排名接连提升，一度从30多名冲至前十。2018年，中银基金管理规模突破4000亿元，同业排名第11名。而此后，在行业突飞猛进的近几年，背靠国有大行的中银基金却停滞不前，管理规模在4000亿元上下徘徊，同业排名也逐年跌落。根据同花顺iFind数据，中银基金最新同业排名为第22名，管理规模为4039.71亿元。

从产品结构来看，截至二季度末，中银基金债券型产品占比最高，达到54.68%；货币型产品和混合型产品占比分别为33.08%和10.75%。而由于重固收、轻权益的风格，近10年来，中银基金股票型产品占比已由当初的20%左右跌落至1.26%，规模仅为50.91亿元。

同花顺iFind数据显示，目前，中银基金旗下共有公募基金155只（合并计算），其中规模在5000万元以下的达到14只。此外，央广网记者注意到，近期中银基金接连成立多只规模仅有1000多万元的混合型发起式基金，分别为中银慧泽积极基金、中银慧泽平衡基金、中银慧泽稳健基金，3只基金均为FOF，且基金经理均为邢秋羽。

中银基金官网信息显示，邢秋羽2018年加入中银基金，此前历任华泰资管宏观及资产配置研究员、平安产险投资组合经理，现为中银基金高级助理副总裁，2020年11月至今任中银养老2040基金基金经理，并自今年3月起陆续开始担任中银养老2050基金等多只产品的基金经理。

在权益类产品规模占比持续衰退的情况下，中银基金为何密集成立多只混合型发起式基金呢？业内人士对央广网记者表示，发起式基金成立门槛相对较低，是基金公司扩展新产品品类、带领新生代基金经理成长的重要方式之一。不过，上述业内人士同时指出，近年来，发起式基金沦为迷你基金的现象频现，这也值得行业深思。

“从中银基金目前的产品结构来看，未来仍将存在较大的持营压力。以该公司最近成立的几只发起式基金为例，A/C份额合计计算，规模最小的为1108.59万元，最大的也才1864万元。这几只发起式基金成立后的初始规模较小，成立即‘迷你’，如果后期持营不理想，对基金公司、基金经理来说都是考验。”上述业内人士表示。

根据中银基金官网公告，旗下中银信享定开债发起式基金今日（8月15日）起进入新一轮开放期，另一只发起式基金中银丰禧定开债发起式基金也于前几日开放申购、赎回业务。在监管部门持续大力推动权益类基金发展的当下，中银基金将如何消解持营压力，又将如何化解迷你基金扎堆的难题？央广网记者将持续关注。

最新评论